通讯！惊心动魄！化工板块冲高回落，主力25亿抢筹！磷矿需求爆发在即，机构高呼化工景气复苏预期持续

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化工板块今日（11月20日）走势惊心动魄。反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后迅速拉升，盘中场内价格涨幅一度达到1.83%，随后突然跳水，截至收盘，场内价格跌1.34%，单日振幅超3%。

成份股方面，氟化工、民爆用品、锂电等板块部分个股跌幅居前。截至收盘，多氟多跌停，广东宏大、新宙邦双双大跌超6%，杭氧股份跌5.35%，新凤鸣、桐昆股份跟跌超4%，拖累板块走势。

资金面上，基础化工板块近日持续吸金。数据显示，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入25.87亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第3；近60日，基础化工板块累计获主力资金净流入额更是高达2017亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2。

近期，化工板块备受关注。就近期热门的磷化工行业，东方证券指出，储能需求预期提升下磷矿石景气上行潜力显著，2025年储能电池出货量有望超500GWh，同比增长60%，将拉动440万吨磷矿原矿需求，占当前总产量4%以上。磷矿供需紧平衡格局难逆转，景气曲线有上修潜力。化工景气复苏预期持续，MDI行业格局良好，PVC行业未来两年无新增产能，需求端预期好转。

天风证券指出，2025年前三季度基础化工行业营收1.71万亿元（同比+2.8%），净利润1140亿元（同比+7.5%），净利率提升0.3pcts至7.0%。需求端，钾肥、氟化工等子行业表现亮眼；供给端，在建工程增速连续11个季度下行，产能扩张放缓。价格方面，CCPI指数年内跌10.4%，但制冷剂、磷肥等品种价格仍处历史高位。当前行业处于周期底部，未来需关注供需边际变化带来的修复机会。

从估值方面来看，数据显示，截至昨日（11月19日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年来42.86%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

展望后市，开源证券表示，未来在“反内卷”政策推动下，行业供需格局持续向好，行业企业盈利向好修复，同时行业估值有望持续抬升，化工行业有望迎来业绩、估值双重抬升。

如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

来源：沪深交易所等，截至2025.11.20。

风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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