[隆众聚焦]：二季度DBP价格下行，三季度或低位回升

DBP产品二季度关键数据一览表

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1 二季度DBP行情震荡走势

2023年二季度 DBP市场平均价格8670.6元/吨，环比下跌4.35%，主体行情震荡下行为主。4月份双原料挺价影响，市场高位僵持，月末正丁醇装置重启利空影响，加之苯酐下行冲击，产品价格下行。5月原料正丁醇大厂装置意外停车，产品面短期急速上涨。但是五一假期过后，下游订单不足、高位抵触，且大厂正丁醇重启消息弥漫，DBP供应量较好，业者心态谨慎偏空，市场下行为主。6月DBP市场价格触底反弹。正丁醇大厂开车，原料利空释放殆尽，市场低位阶段性买盘显现，下游及中间商刚需及空单补仓，主要工厂成交放量，叠加原料正丁醇反弹，月中苯酐价格上行，市场基本面继续上扬。端午节临近，市场备货结束，产品高位成交放缓，价格承压震荡。月末DBP利润倒挂，工厂让利抵触，阶段性刚需跟进，盘面回升。

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2 二季度DBP供需窄幅平衡

2023年二季度DBP市场供需面窄幅平衡为主。供应偏强运行，需求跟进缓慢，供需面微弱平衡。

DBP一季度供需平衡一览表

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二季度，下游行业整体波动有限，但是DBP产品价格以及性能等优势下，相关产品替代增加。主要在对DIBP和DMP市场的替代增加。

3 三季度DBP产品供需向好发展

三季度市场供应预期趋于相对低位。当前DBP产品利润回吐，整体盈利有限，限制工厂开工热情，同时市场7月前后处于传统淡季，市场整体需求也在低位运行。而8-9月随着市场淡季的结束，需求将逐步恢复。

4 原料价格检修支撑仍存

三季度国内正丁醇多套装置有检修计划；分别是大庆石化、陕西延长、吉林石化、利华益、烟台万华以及四川石化，且每月均有检修装置，预计支撑 正丁醇价格偏强走势，预计三季度 国内正丁醇市场震荡上涨走势，山东市场价格参考7000-8000元/吨。

5 三季度产品价格预测震荡偏强走势

三季度市场主要动力来自原料装置检修带动，加之产品7-8月份价格处于年内低位，市场阶段性刚需延续。但是市场对下半年整体行情仍有担忧情绪，或限制备货积极性。三季度产品价格或低位回升，震荡偏强走势。

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