和讯谭娇娇：指数看似强势回暖，实则修复水分极大

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指数看似强势回暖，实则修复水分极大，行情依旧处在高频轮动周期，操作上应认准逢高落袋，不盲目追涨。

创业板大涨超2%，科创50收涨超1%，唯独上证小幅收绿。单看各大指数，满眼都是牛市既视感，可扒开真实盘面，全市场红盘个股仅1200余家，当下行情割裂程度超乎想象。创业板内部大小品种涨跌落差逼近4个百分点，指数整体上涨近两个点，绝大多数小票反倒逆势跌超两个点。放在往年牛市行情里，这种走势根本无从见到。这波极端的风格偏移，本质是一场赤裸裸的财富迁徙。存量资金从传统标的持续出逃，扎堆涌向新兴赛道。可就算是热门新兴产业，内部也早已两极分化，头部优质标的独享增量资金，板块内弱势个股同样难逃调整。

不少人纳闷，昨天还在大跌的硬科技，今天为何全面反弹？答案全在外盘。昨夜英伟达、CPO全线走强，直接带动国内对应标的高开冲高，硬生生推着双创指数逆势走高，完全是被动跟风外围的行情。今天的反弹修复，依然是沿着阻力最小、趋势最强的方向。日内最强的是MLCC，然后才是PCB、CPO、光纤之类。如果仔细看这些方向的板块指数，其实有些已经不够强了。如CPO、PCB、光纤的板块指数都是标准的下降趋势，今天上涨反而属于下降趋势的反抽。当前最强的是MLCC，在其他科技调整的过程中它维持盘整，今天科技修复它顺势新高，还在维持趋势的体面，日内有点高潮的意思。下一步也就清晰了：如果要继续，明天它们必须还得主动强；如果反而走弱，就要小心，仍旧是调整周期内。无论是哪一种走法，当下从短线角度面对它们，更多的都是保留先手卖不卖的权利，而非大涨次日追着买。

别看今天科技涨起来就觉得科技弹性太强，问题是昨天科技跌的时候向下弹性也一样大。直接看科创50指数，盘面走出探底回升形态，在前期突破缺口位置止跌。倘若这个关键缺口后续不回补，板块强势格局便能延续，但现在绝对不是盲目抄底的时机。此前接连两根大跌阴线，空头抛压还没有充分消化，多头信心修复更需要周期，贸然进场等同于徒手接飞刀。耐心等待二次探底落地，再择机布局才足够稳妥。除此之外，心里始终存着一层顾虑：一旦外围迎来大幅回调，以A股过往跟跌不跟涨的习性，很容易被连带拖累走弱。

再看上证走势，全天区间卡在4032至4089点，高低点位同步低于前一日反弹，触碰5日线直接承压，下行趋势并未改变。全天成交2.81万亿，相较昨日直接缩减800多亿，增量资金缺位十分明显。此前多次守住的60日线，如今已然从支撑转变为反弹阻力，压力位也从4110逐步下移，10日线同步落到4100关口，形成共振压制。指数屡屡冲关未果，向下回踩便是大概率事件。明日的操作思路不言而喻：逢反弹分批兑现，顺势减仓依旧是核心选择。

至于白酒、农业、煤炭这类避险方向，只适合回调回落时分批低吸，切忌情绪化追涨。现阶段主线与支线轮番轮动，机会从不缺席，能不能盈利，关键全在进场点位与出手节奏。

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