白酒上市公司交出十年来“最惨”三季报

来源：第一财经

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白酒行业遭遇了2015行业回暖以来最惨淡的三季报。

白酒行业迎来行业深度调整期以来业绩跌幅“最惨”的三季报。

在已经公布业绩的白酒上市公司中，多数酒企第三季度业绩加速下滑，部分酒企净利润同比降幅近三位数。

在业内看来，造成酒企三季报加速下滑主要与市场需求不足有关。

记者注意到，率先公布业绩的区域酒企整体业绩降幅都在放大。口子窖（603589.SH）第三季度单季主营收入同比大降46.2%，单季度归母净利润更是同比大降92.6%；前三季度主营收入31.7亿元，同比下降27.2%；归母净利润7.4亿元，同比下降43.4%。老白干酒（600559.SH）第三季度营收和归母净利润也有47.6%和68.5%的下滑。

此前业绩表现较为稳定的区域酒企也难逃一降。今世缘（603369.SH）第三季度营业收入19.3亿元，下滑26.8%，归母净利润下降了48.7%。迎驾贡酒（603198.SH）第三季度营收同比下降20.8%至13.6亿元，归母净利润同比下滑39%至3.8亿元；金徽酒（603919.SH）第三季度营收规模为5.5亿元，归母净利润为0.3亿元，分别同比下滑4.9%、33%。

30日晚集中亮相的头部酒企业绩也有所分化，但整体情况好于区域酒企。

山西汾酒（600809.SH）第三季度单季仍保持增长，实现收入89.6亿元，同比增长4.1%，但归母净利润为39.7亿元，同比下降了1.4%，主要与省外市场销售收入增长12.7%有关。

泸州老窖（000568.SZ）第三季度收入66.7亿元，同比下降9.8%，归母净利润31亿元，同比下降13.1%。

古井贡酒（000596.SZ）第三季度实现营业收入25.5亿元，同比下滑51.7%；归母净利润3亿元，同比骤降74.6%。五粮液（000858.SZ）和洋河股份（002304.SZ）单季营收也分别下降了52.7%和29.1%。

对于业绩下降的原因，迎驾贡酒公告显示，主要系消费需求疲软所致。

知趣咨询总经理蔡学飞告诉第一财经记者，今年酒企三季报普遍惨淡，主要是由于宏观消费环境疲软导致白酒消费场景收缩，特别是依赖商务宴请的中高端酒动销降低；同时行业还面临着高库存和价格倒挂的压力，整体行业产能过剩，市场需求不足，使得企业业绩整体承压。不过，行业内部也出现分化，贵州茅台等头部企业依然保持稳健，而许多区域性酒企则出现了大幅下滑。

白酒独立评论员肖竹青认为，白酒上市公司短期业绩承压属于行业性调整，是中国白酒行业面临的共性问题。除了购买力和购买意向的因素外，外部因素影响客观上让高端白酒消费场景在减少，也影响到所有中国一线酒企的业绩兑现。

值得注意的是，机构调研发现，今年中秋国庆期间，白酒行业需求端仍然没有改善，商务宴请表现尤为低迷，宴席场次同比下滑；在这样的背景下，渠道打款意愿低迷，也影响了酒企业绩。秋糖期间，盛初集团董事长王朝成公布的调研数据显示，在市场剧烈分化下，今年中秋和国庆市场白酒整体销售额下滑约25%。

记者了解到，由于市场需求不旺，目前下游的团购商、烟酒店等要货并不积极，不肯囤货，也在观望后市变化。

关键词 上市公司 净利润 归母 贡酒 同比 整体